为什么USDT场外价格超过7元稳定币不稳定？ | 白话区块链简介 104

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作者| 芳芳

出品 | 白话区块链（ID：hellobtc）

在很多人的印象中，稳定币应该是价格稳定，不受市场波动的影响。 但最近很多人发现，USDT的场外价格已经超过7元usdt币最新价格，溢价率超过4%。

为什么稳定币不稳定？ 今天，让我们来谈谈原因和相关风险。

01

USDT的本质是公司的承诺

稳定币，顾名思义，就是以一定的标的维持汇率稳定的Token。 在之前白话区块链的推文中，我们介绍过稳定币主要通过三种方式来维持其价值的稳定性：

1、通过“法币抵押”保持价值稳定；

2、依靠“数字资产抵押”来维持价值稳定；

3、依靠算法保证价值稳定。

USDT通过上述第一种方式保持其价值的稳定性。 USDT 由中心化的 Tether 公司发行。 Tether公司承诺严格遵守1:1准备金保证，即每发行1 USDT，其银行账户将有1美元的资金作为担保，用户可以在Tether平台上进行资金出金。 透明度查询。

即便如此，由于相关法律法规和监管措施的不完善，很多人对Tether的银行账户是否真的有足够的保证金持怀疑态度。 所以严格来说，USDT连Tether发行的债券都算不上，只能说是一种承诺。

02

USDT不是很稳定

虽然是目前市场份额最大的稳定币，但USDT一直不稳定。 下图是2018年1月1日到今年4月8日的USDT价格变化曲线：

理论上，由于与美元1:1锚定，USDT的价格应该是一条水平直线，但从上图我们可以看出，USDT的实际表现一直不稳定。

那么，有哪些原因可能导致稳定币USDT不稳定呢？

影响USDT价格的第一个因素是市场的供求关系。 这很容易理解。 当供大于求时，USDT溢价率偏低甚至为负； 当供应超过需求时，溢价就很高。

那么，什么时候容易出现供需缺口较大，即USDT溢价率明显的情况呢？ 一般来说，当市场繁荣时，场外资金不断进入加密世界。 USDT作为切入点，需求量自然会快速增长，短期内会有较高的溢价。 而当行情大幅下跌时，很多投资者需要将Token兑换成稳定币或法币进行避险。 这个时候主要看需求的变化，USDT可能是正溢价，也可能是负溢价。

部分平台提供借贷服务，您可以通过抵押Token资产向平台借到USDT。 在一些项目火爆的时候，一些人会选择向平台借USDT，导致短期内出现USDT短缺的情况。

除了供需关系，一些关于Tether的传闻也会影响到USDT的价格。 例如，去年 10 月 15 日，彭博社的一篇文章称，“如果政府当局开始调查 Tether 的不当行为，USDT 将很快失去价值。” 一段时间内下跌了11%。 11 月 2 日，Tether 终于公布了 Deltec Bank & Trust 在巴哈马发行的存单，“正面回应”传闻。

03

概括

稳定币是连接现实世界和加密世界的桥梁，其重要性不言而喻。

USDT是Tether发行的稳定币，目前市场份额最大，但其价格一直不稳定。 主要影响因素是供求关系和关于 Tether 的传闻。 但归根结底，USDT 最大的风险在于它本质上只是 Tether 的一个承诺。

当然，加密市场上涌现出越来越多的稳定币。

文章开头提到的近期USDT溢价很高。 你认为是什么因素造成的？ 欢迎在留言区分享你的看法。

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