跷跷板效应：比特币取代黄金还有多远？

从你落地的那一刻起，你的世界就充满了各种不安全感。

黄金作为避险资产界的老大哥，似乎是投资界的守护神。当危险发生时，得到很多投资者的信任，给他们一种安全感。

而当数字货币浪潮袭来时，比特币被狂热的投资者贴上了“数字黄金”的标签，试图取代实物黄金。

事实上，“物理”和“数字”两个世界不断交织在一起。看来，比特币要想突破两个世界的壁垒，称霸避险王国，还有一段路要走。

黄金冶炼厂的担忧

据 ABC 新闻报道，澳大利亚最古老的铸币厂珀斯铸币厂正在开发一种由贵金属支持的数字货币，该计划将使消费者更容易获得黄金。

珀斯铸币厂首席执行官理查德海耶斯说：“随着世界不确定性的增加，你会看到人们在寻找避险投资替代品，而投资者则在寻找黄金以外的东西。”

Hayes 认为，在以黄金为基础的数字货币中，黄金实际上是用来支持数字货币的。市场上大部分的加密货币都没有实物支持，只是通过电脑点对点传输，但有黄金作为后盾，投资者会更有信心。

显然，这些老牌黄金冶炼厂仍然相信黄金的避险地位，但也担心比特币浪潮。

比特币交易所 BTCC 的创始人 Bobby Lee 对比特币的避险作用持乐观态度。 “当现有货币体系出现问题时，人们会转向比特币，就像人们经常购买黄金一样，”他说。

“避险兄弟”的地位难以撼动

虽然传统黄金冶炼商担心比特币威胁黄金“第一避险资产”的地位，但市场的真实表现告诉他们，黄金仍是“避险龙头”。

美国当地时间2018年1月20日零时，美国联邦政府正式停摆。今天是特朗普第 45 任总统在美国首都华盛顿宣誓就职一周年。

闻到危险后，比特币小幅上涨 7%。 22日，现货黄金开盘后跳空近4美元，最高达到133美元/盎司5.80美元，目前已回落至1331美元/盎司左右。

面对“美国政府”关门的危险，比特币和黄金似乎表现不错。

然而，春江水暖鸭预言家，黄金交易商敏感的触角，似乎能感受到避险市场的脉搏。

1 月 16 日，比特币突然下跌 23%。 17日盘中一度跌破1万美元。它比去年12月的最高点下跌了约43%。数字货币世界正在哀悼。

相比之下，黄金市场交易火爆。

德国法兰克福黄金交易商 Coininvest 的主管 Daniel Marburger 承认，1 月 16 日，他以 30 公斤黄金换取比特币，价值 120 万美元。

Marburger 解释说：“我们被电子邮件淹没，电话不断响起，客户询问如何将他们的加密货币变成黄金。投资者在虚拟货币的涨跌之外寻找一种安全感。 "

黄金交易经纪商 GoldCore 也类似。其公司总监 Mark O'Byrne 表示，客户正在将他们的数字货币投资多样化，转向金币和金条。

“他们告诉我们，他们担心不可持续的价格飙升，他们对此感到紧张，”马克·奥伯恩说。 “我们认为，与传统的避险资产相比，越来越多的人意识到这些数字资产的风险。高得多。 "

澳新银行分析师在一份研究报告中表示，投资者越来越要求从数字货币转向黄金，这似乎表明比特币市场更像是一种投机情绪，而不是避风港。 .

随着比特币的暴跌，蜂拥而至的投资者开始回到原来的温暖避风港。

事实上战争虚拟货币会涨吗，自2017年12月以来，黄金和比特币的价格走势已经开始呈现跷跷板式的走势。

由于加密货币的暴跌和黄金价格的上涨，加密货币并不能替代黄金。相反，两者具有一定的互补性。

Seeking Alpha 研究分析师 Scot Macdonald 指出，比特币和黄金之间存在反比关系。从去年 12 月到今年 1 月，比特币持续走弱，从近 18,000 美元跌至 10,000 美元。相反，黄金价格强劲上涨，从1200美元上涨至1340美元，涨幅达12%。

就像跷跷板一样，一端对比特币价格的下行压力推高了另一端的黄金价格。上升的曲线告诉世界谁是避险资产领域的真正领导者。

避险的弱点在哪里

事实上，在对冲功能层面，黄金具有比特币所不具备的天然优势。 45区（ID：block-45）将从以下四个维度进行分析。

#战争灾难#

与可以虚拟交易的加密货币不同，黄金可以进行实物交易，这使得它在飓风或战争等灾难中特别有用。

据报道，由于台风频繁战争虚拟货币会涨吗，目前波多黎各95%的居民用不上电。如果你手里有金首饰或金币，可以换成现金，而比特币在没有电的情况下似乎无能为力。

#流动性#

黄金仍然是流动性最强的资产之一，可以在世界各地的交易所交易。

根据伦敦金银市场协​​会 (LBMA) 的数据，全球黄金市场的日交易量超过 20 万亿美元。虽然比特币市场在快速扩张，但日交易量仅为 71 亿美元。

另外，黄金更容易兑换现金，各大数字货币交易平台上的比特币都是有限兑换的。

#安全性#

黄金的交易、称重和跟踪系统原始且高度安全，因此很难盗窃、伪造或腐蚀黄金。

比特币由于其加密系统和复杂的算法也很难改变，但在网络盗窃方面还不够完善。

2014 年 2 月 24 日，当时全球最大的比特币交易所运营商 Mt.Gox 宣布，其交易平台上的 850,000 个比特币被盗。

2016 年 8 月 4 日，总部位于香港的比特币交易所 Bitfinex 遭到黑客攻击，价值约 7500 万美元的比特币被盗。

这些在线盗窃引发了人们对比特币本身作为避险资产的安全性的质疑。

# 波动率#

如果黄金是一种安静的美，那么比特币可能会被描述为喜怒无常。

2013 年底，比特币在 83 天内暴跌 92.5%。

2017 年 9 月，中国政府停止加密货币交易，比特币价格下跌 37%。

当投资者试图摆脱现实中的不安全因素，进入比特币时，发现自己并不“安全”，或许这本身就是一种“危险”。

在美国对冲基金经理杰弗里·哈雷看来，比特币的对冲功能表现在可以帮助一些国家的居民绕过当地金融监管机构的资本管制措施，将个人资产转移到海外国家。

但随着比特币价格的持续飙升，其避险投资功能已被投机所取代，黄金作为避险货币的地位难以撼动。

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